Vào ngày 18 tháng 9 năm 2025, Changpeng Zhao đã đăng một biểu đồ giá không phải là Bitcoin hay BNB.
Biểu đồ đại diện cho token gốc của ASTER, một sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn vừa ra mắt vào ngày hôm trước.
"Làm tốt lắm! Khởi đầu tuyệt vời. Tiếp tục phát huy nhé!" anh ấy tuyên bố.
Chỉ trong vài giờ, token ASTER đã tăng vọt 400% so với giá IPO. Thị trường rõ ràng hiểu rằng cựu CEO Binance không chỉ chúc mừng; ông ấy đang tuyên chiến với Hyperliquid. Khi những người nắm giữ token HYPE chứng kiến tài sản Hyperliquid của họ tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại là gần 60 đô la, dòng tweet được tính toán cẩn thận của Changpeng Zhao đã hạ cánh như một cú đánh chính xác. Mặc dù Zhao có thể đã bị cấm vận hành Binance, nhưng rõ ràng anh ta không bị cấm khuấy động thị trường; anh ta hoàn toàn ủng hộ đối thủ mạnh nhất của Hyperliquid. Tuy nhiên, cỗ máy chiến tranh đã bắt đầu. YZi Labs (trước đây là Binance Labs) đã âm thầm tài trợ cho sự phát triển của ASTER. Mạng lưới đối tác BNB Chain đang được kích hoạt. Đế chế tiền điện tử lớn nhất thế giới đang phát động một chiến dịch toàn diện chống lại kẻ mới nổi phi tập trung này, kẻ dám chiếm lấy thị phần trong các sản phẩm phái sinh. Đây là loạt đạn mở màn cho cuộc chiến giành các nền tảng giao dịch hoán đổi vĩnh viễn phi tập trung và Binance không có ý định nhượng bộ. (I) ASTER là gì? ASTER ra đời từ sự hợp nhất vào tháng 12 năm 2024 của hai giao thức DeFi lớn là Astherus và APX Finance. Sự tích hợp này đã tạo ra một cơ sở hạ tầng giao dịch thống nhất được thiết kế để cạnh tranh trực tiếp với thị phần ngày càng tăng của Hyperliquid. (Lưu ý: Astherus tập trung vào thanh khoản đa tài sản cho các sản phẩm sinh lời, trong khi APX Finance là một sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn.) ASTER là một sàn giao dịch phi tập trung đa chuỗi hỗ trợ BNB Chain, Ethereum, Solana và Arbitrum Networks. Bằng cách tổng hợp thanh khoản đa chuỗi, ASTER cho phép giao dịch xuyên chuỗi liền mạch mà không cần giao dịch xuyên chuỗi thủ công. Kể từ khi ra mắt vào tháng 3 năm 2025, ASTER đã xử lý hơn 514 tỷ đô la khối lượng giao dịch cho 2 triệu người dùng. Sau khi ra mắt token, tổng giá trị bị khóa của nền tảng đã đạt đỉnh 2 tỷ đô la trong thời gian ngắn, nhưng đã giảm xuống còn 655 triệu đô la vào tháng 9 năm 2025.
Không giống như các sàn giao dịch phi tập trung chỉ tập trung vào giao dịch giao ngay, ASTER được định vị là một nền tảng giao dịch toàn diện, cung cấp cả thị trường giao ngay và thị trường tương lai vĩnh cửu. Mặc dù các sản phẩm phái sinh vĩnh cửu là hoạt động kinh doanh cốt lõi, nền tảng này cũng cung cấp giao dịch giao ngay, với cặp giao dịch đầu tiên được ra mắt là token gốc của nó, ASTER/USDT. (II) ASTER giải quyết vấn đề thao túng thanh khoản và chạy trước như thế nào? Kiến trúc cốt lõi của ASTER được dành riêng để giải quyết tình trạng phân mảnh thanh khoản đang gây khó khăn cho DeFi đa chuỗi. Nền tảng này xây dựng "thanh khoản thống nhất" bằng cách tổng hợp các sổ lệnh liên chuỗi, thay vì buộc người dùng phải chuyển tài sản qua các chuỗi. Hệ thống "lệnh ẩn" của nó đặc biệt nổi bật, che giấu quy mô và hướng của lệnh cho đến khi được thực hiện. Thiết kế theo phong cách dark pool này giải quyết hiệu quả các điểm yếu chính của giao dịch trên chuỗi: thao túng chạy trước và thanh lý. Changpeng Zhao trước đây đã bình luận về tính năng này, nói rằng nó giải quyết "vấn đề thao túng thanh khoản thường thấy trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trên chuỗi khác". Hệ thống ký quỹ của nền tảng hỗ trợ cả giao dịch tách biệt và giao dịch thế chấp chéo, cho phép người dùng sử dụng token thế chấp thanh khoản như BNB hoặc stablecoin hệ sinh thái làm ký quỹ. Sự đổi mới tiết kiệm vốn này cho phép các nhà giao dịch kiếm thu nhập thụ động từ tài sản thế chấp của họ trong khi vẫn duy trì các vị thế chủ động. Cốt lõi của hệ sinh thái ASTER là USDF, một stablecoin dựa trên hệ sinh thái được hỗ trợ bởi vị thế trung lập delta. Người dùng có thể đúc USDF bằng cách gửi tài sản được hỗ trợ và sử dụng stablecoin này làm tài sản thế chấp để giao dịch, kiếm lợi nhuận. Điều này tạo ra một hệ thống thanh khoản tự lưu thông, nơi những người nắm giữ stablecoin tự nhiên trở thành nhà cung cấp thanh khoản. Lộ trình của ASTER bao gồm việc tích hợp bằng chứng không kiến thức để tăng cường quyền riêng tư và phát triển Aster Chain, một blockchain Lớp 1 tùy chỉnh được tối ưu hóa cho giao dịch. Tính năng này đã được mở cho một số lượng hạn chế các nhà giao dịch trong giai đoạn thử nghiệm vào tháng 6 năm 2025, cho phép nền tảng cuối cùng cạnh tranh với kiến trúc L1 tùy chỉnh của Hyperliquid. (III) Cuộc đối đầu đỉnh cao giữa ASTER và Hyperliquid ASTER và Hyperliquid đại diện cho hai cách tiếp cận riêng biệt đối với giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung. Hyperliquid đã xây dựng blockchain Lớp 1 chuyên dụng của riêng mình ngay từ đầu, sử dụng sổ lệnh hoàn toàn trên chuỗi, đạt hiệu suất tương đương với các nền tảng giao dịch tập trung. Sự tích hợp theo chiều dọc này đã đưa Hyperliquid trở thành chuẩn mực của ngành về hiệu quả thực hiện giao dịch và trải nghiệm người dùng, nhưng lại bị giới hạn trong một hệ sinh thái duy nhất.ASTER áp dụng cách tiếp cận ngược lại, tối đa hóa phạm vi phủ sóng và khả năng tiếp cận thanh khoản thông qua việc triển khai đa chuỗi. Mặc dù điều này làm tăng độ phức tạp về mặt kỹ thuật, nhưng nó cho phép ASTER tận dụng hệ sinh thái DeFi hiện có và phục vụ các nhóm người dùng ưu tiên các chuỗi cụ thể. Hyperliquid thống trị thị trường hoán đổi vĩnh viễn DeFi với khoảng 70% thị phần, với 15 tỷ đô la giá trị hợp đồng mở và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày luôn ở mức cao, vượt quá 800 triệu đô la. Tuy nhiên, chiến lược đa chuỗi của ASTER mang lại những lợi thế mà Hyperliquid khó có thể sao chép. Việc tích hợp với các giao thức lợi suất như Pendle và Venus tạo ra các cơ hội hiệu quả vốn mà kiến trúc L1 biệt lập của Hyperliquid không thể đạt được. Người dùng ASTER có thể đồng thời nhận được phần thưởng staking BNB, lãi suất tiền gửi USDT và phí giao dịch. Cấu hình đòn bẩy cũng rất đa dạng. Hyperliquid giới hạn đòn bẩy ở mức 40x, trong khi ASTER hỗ trợ đòn bẩy 100x trên hầu hết các cặp giao dịch, với một số tài sản có thể lên tới 1001x. Các hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu Hoa Kỳ của ASTER cung cấp khả năng tiếp cận thị trường chứng khoán truyền thống 24/7, mở rộng phạm vi tiếp cận ra ngoài các nhà giao dịch tiền điện tử. (IV) Dòng chảy Token tiết lộ bối cảnh cạnh tranh Mô hình kinh tế token của ASTER ưu tiên các ưu đãi cộng đồng và tính bền vững lâu dài. Tổng nguồn cung 8 tỷ token được phân bổ theo tỷ lệ cụ thể: 53,5% cho airdrop và phần thưởng cộng đồng, 30% cho phát triển hệ sinh thái, 7% cho ngân quỹ, 5% cho nhóm và 4,5% cho thanh khoản và ra mắt nền tảng giao dịch. Phân bổ cộng đồng này nằm trong số những mức cao nhất trong không gian DeFi, vượt quá 50% tổng nguồn cung. Cơ chế mở khóa bao gồm việc phát hành 25% token ngay sau sự kiện tạo ra, với các token còn lại được phát hành tuyến tính trong chín tháng sau thời gian khóa ba tháng.